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[淘股啦股票网]a股熔断机制是什么有哪些规则?

2019-11-12  股票知识     来源: 未知  
A股什么时候开始熔断机制 熔断机制是2015年12月4日由上交所、深交所等提出的股市淘股啦股票网政策,它出现的目的是为了控制股市交易的风险,然而实行了以后,适得其反,现在这个

  A股什么时候开始熔断机制

  熔断机制是2015年12月4日由上交所、深交所等提出的股市淘股啦股票网政策,它出现的目的是为了控制股市交易的风险,然而实行了以后,适得其反,现在这个a股熔断机制有没有取消掉呢?

  熔断机制于2016年1月1日起正式实施,并于2016年1月8日暂停。现在已经取消了。

  2016年1月1日起正式实施,并于2016年1月8日暂停。

  2015年12月4日,上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定,熔断基准指数为沪深300指数,采用5%和7%两档阈值。

  2016年1月8日,经中国证监会批准,上海证券交易所决定暂停实施《上海证券交易所交易规则》第四章第五节规定的“指数熔断”机制,以维护市场平稳运行。

  熔断机制作用同样是避免金融交易产品价格波动过度,给市场一定时间的冷静期,向投资者警示淘股啦股票网风险,并为有关方面采取相关的风险控制手段和措施a股熔断赢得时间和机会。

  A股历次熔断

  2016年1月4日,A股遇到史上首次“a股熔断”。早盘,两市双双低开,随后沪指一度跳水大跌,跌破3500点与3400点,各大板块纷纷下挫。

  午后,沪深300指数在开盘之后继续下跌,并于13点13分超过5%,引发熔断,三家交易所暂停交易15分钟,恢复交易之后,沪深300指数继续下跌,并于13点34分触及7%的关口,三个交易所暂停交易至收市。

  2016年1月7日,早盘9点42分,沪深300指数跌幅扩大至5%,再度触发熔断线,两市将在9点57分恢复交易。开盘后,仅3分钟,沪深300指数再度快速探底,最大跌幅7.21%,二度a股熔断触及阈值。

  A股熔断规则:

  1、以沪深300为基准,设置5%和7%阀值;

  2、跌至5%停市15分钟,跌至7%结束交易;

  3、同一幅度的a股熔断只触发1次;

  4、熔断机制实施后,股指期货交易时间与A股同步;

  A股熔断为何要取消?

  理由一

  受A股市场特殊性影响,熔断机制起不到稳定作用,反而会助涨助跌。

  熔断机制在我国证券市场羊群效应的背景下,不但起不到稳定市场的作用,反而会助涨涨跌,频繁引发市场的地震,这是由我国证券市场的特殊性决定的,并非散户都是喜欢追涨,都是喜欢投机,这个特殊性就是大家都知道我们手中买的股票基本都是垃圾,根本就不值那个淘股啦股票网钱,不过是一种投机的筹码,所以大部分投资者包括机构基本都缺乏持股的坚定信心,一旦风吹草动,羊群效应立马显现,而所谓的熔断恰巧可以和这种羊群效应结合起来,放大杀跌的威力,因为一旦熔断,市场就没有交易的机会了,所以说熔断机制在现有市场的背景下,不但起不到应有的稳定作用,反而起到破坏作用!

  理由二

  熔断机制和涨跌停板T+1互相叠加重复。

  大部分国家的证券市场均采用的是T+0的操作模式,也就是只要你买入,觉得不对,是给你改错的机会的,但我们为了降低投机性,已经剥夺了当天投资者买入后改错卖出的权利,这基本就是一种熔断,你无法交易,同时在涨跌10%的时候,理论上已经剥夺了买家或卖家的权利,如果剧单封死跌停,你已经被“熔断”了,无法卖出,那么在这些紧箍咒的规则下,再加上一条5-7%的熔断机制,几乎要把投机的上涨和下跌空间封死,如此在磁吸效应下,市场非常容易滑向5%-7%,这是熔断机制的重复性,自然要取消,规则出现叠加,只能是加剧市场的动荡!

  理由三

  熔断机制在暴涨暴跌中将成为单边噩梦。

  如果未来市场暴涨后,突然有利空出台,这是必然会发生的情况,比如上证再次涨到6000点,突然出现下的熔断,那么证券和期货市场的流动性将全部即刻丧失,即使没有杠杆,融资的杀跌盘,私募基金的止损盘,股票获利盘出逃,恐慌盘割肉,市场第二天开盘就再次a股熔断,第三天再出现熔断,买家和卖家都无法在一个区域中交易,交易空间全部变成落体式的空白,一旦利好政策出台,市场即刻变为上涨熔断,这样的市场大起大落,投资者如何参与,对于中国证券市场的发展将构成巨大的恶劣影响,严重阻碍证券期货期权市场的发展!

  理由四

  被空方利用帮助其无风险套利。

  在专家看来,在利空消息的作用下,一旦沪深300跌破3%,空方就会利用磁吸效应,花少量的资金就可以在很短的时间内将股指砸至5%,一旦熔断的恐慌弥漫开来,失去思考的投资者就会被空方牵着鼻子走,不计后果的抛售股票反而成就了空方的“好事”。

  同济大学财经研究所所淘股啦股票网长、同济经济与管理学院教授石建勋表示,熔断机制的本意是非常好的,可以提供时间让市场冷静,让投资者从市场价值的角度去考虑下一步的操作,然而,我们也要看到这一制度同时也给予了空方无风险套利的机会。

  理由五

  熔断机制使得场外资金不能进入,限制了反弹发生。

  西南证券研究发展中心分析师朱斌则指出,由于熔断期间停止交易,场外资金不可能再次进入,场内持股者也不可能再卖出,因此当天的走势就被单向固化,市场越来越呈现单边波动的特征。加上市场上涨下跌幅度稍微放大时,投资者记忆将助推“熔断”的自我实现,未来暴涨暴跌,熔断机制被反复触及可能会成为市场常态。

  理由六

  A股熔断阀值设置值得商榷。

  纽约证交所最新的熔断机制中,标准普尔指数单日下跌7%或13%,若发生在9∶30至3∶25之间则暂停交易15分钟;单日下跌20%,发生三级熔断提前收市。一级和二级熔断每个交易日只能触发一次。

  英国的熔断机制主要针对个股交易。根据英国《金融时报》报道,当英国FTSE100指数成分股涨跌超过动态参考价格3%或者静态参考价格8%,则实行5分钟集合竞价,即“自动终止执行期”。

  韩国股市的熔断阀值设立为韩国股票综合指数较前一天收盘价淘股啦股票网下跌了10%或10%以上,并且这种下跌持续了一分钟,股票交易暂停十分钟,个股涨跌幅限制为15%。韩国熔断机制每天只实施一次,在下午2∶20以后不再实施。如果股票市场出现暂停交易的情况,期货合约停止交易20分钟。

  由此可见,这些熔断阀值都要高于目前中国设立的熔断阀值。然而,由于中国股市已经设有涨停板,因此有机构人士建议,将目前5%、7%的阈值合并为6%的单阈值,在阈值触及后暂停15至30分钟交易时间,不设置休市阈值。
 

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