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什么是对冲交易有哪些操作技巧?

2019-09-22  股票学习     来源: 未知  
在外汇和期货市场中都有一种深受投资者喜爱的交易方式:对冲交易,对于刚接触投资的新手来说对于对于对冲交易并不太了解,所以小编今天就简单给大家介绍一下关于对冲交易的一

  在外汇和期货市场中都有一种深受投资者喜爱的交易方式:对冲交易,对于刚接触投资的新手来说对于对于对冲交易并不太了解,所以小编今天就简单给大家介绍一下关于对冲交易的一些知识。

  什么是对冲交易

  对冲是投资者在正常的经营下为抵消商品现货市场上的价格波动风险而产生的期货交易方法。在不确定因素很多的市场经济中,价格、利率、汇率变动不停,各类厂商迫切需有一个规避风险的方法。对冲交易则通过现货市场与期货市场的反向操作活动,把价格变动的风险降低到最低。

  对冲交易原理

  在买进或卖出现货的同时,在期货市场中卖出或买进相等数量的期货合约,由于期货市场和现货市场的价格走势基本相同,所以实际现货市场的盈亏可从期货市场的盈亏得到弥补,使其不随价格的波动而产生交易成果的变化。

  对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

  行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性,供求关系若发生变化,同时会影响两种商品的价格,且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,这样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏。

  举例:

  假如你在10元价位买了一支股票,这个股票未来有可能涨到15元,也有可能跌到7元。你对于收益的期望不是太高,更主要的是希望如果股票下跌也不要亏掉30%那么多。

  一种对冲方案是:你在买入股票的同时买入这支股票的认沽期权,例如这里的认沽期权可能是“在一个月后以9元价格出售该股票”的权利:

  如果到一个月以后股价低于9元,你仍然可以用9元的价格出售,期权的发行者必须照单全收;当然如果股价高于9元,你就不会行使这个权利。由于给了你这种可选择的权利,期权的发行者会向你收取一定的费用,这就是期权费。原本你的股票可能给你带来50%的收益或者30%的损失。当你同时买入执行价为9元的认沽期权以后,损益情况就发生了变化:可能的收益变成了(15元-10元-期权费)/10元,而可能的损失则变成了:(10元-9元+期权费)/10元。潜在的收益和损失都变小了。通过买入认沽期权,你付出了一部分潜在收益,换来了对风险的规避。

  对冲交易的分类

  对冲交易可分为买入对冲和卖出对冲两大类。

  1.买入对冲

  买入对冲通常被商品期货使用者当作一种购买手段,在往后的一个时间定点需要这些商品期货或是利用这些商品作第二手的转卖,为防止这期间的价格上涨,现在即买入期货来固定住商品的价格,以便定下商品期货使用成本,制定往后的营运计划。

  2.卖出对冲

  卖出对冲是那些手中握有现货的商品生产者或原料持有者,在他们出手现货之前尚有一段时间差,这段时间内的价格上下波动对他们来说就是一种风险,所以他们使用心中的销售工具—实出与手中持有现货等值的期货合约,在交割现货前建立起价格保证,确保事先预期的营运利益。

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